Na to, že se o nás v důchodu postará výhradně stát, už dnes spoléhá asi jen málokdo. Mnoho lidí proto hledá i další způsoby, jak si pojistit klidné a důstojné stáří. Možností je hned několik – a my je nyní přehledně porovnáme.
ViacCena zlata by mohla vystúpať k poldruhej tisícke dolárov za trójsku uncu do konca roka 2011. Zatiaľ čo doposiaľ sme takéto predpovede počúvali ako hraničné, teraz číslo ponúka medián odhadov obchodníkov, investorov a analytikov oslovených agentúrou Bloomberg. Pokračujúce zlé správy o vývoji ekonomiky privedú na trh nových kupcov a predĺžia doterajšiu rally na drahom kove, ktorú tento rok zakončí 10.ročným zhodnotením v rade.
Od začiatku tohto roka zlato zhodnotilo o 13% oproti 7,9% výnosu na amerických vládnych dlhopisoch, 7,2% poklesu globálneho akciového benchmarku MSCI World Index a 9,4% poklesu indexu S&P 500. V auguste má vykročené k najvyššiemu mesačnému rastu od apríla, keď jeho spotová cena dnes postúpila o ďalších 0,8% k aktuálne 1247 dolárov za uncu. Doterajším maximom je aprílových 1265,30 USD so zhodnotením v rámci mesiaca o 5,9%. Dáta Bloomberg ukazujú, že odhady ekonómov, politikov a analytikov boli za posledné dva mesiace v zlate navýšené najviac zo všetkých drahých kovov a ich stredná hodnota prekročila pre koniec roku 2011 uvedených 1500 USD, 20% nad dnešnou úrovňou. „Ľudia sa obávajú pokračovania krízy a diverzifikujú zdroje zlata“, uvádza Thorsten Proettel, analytik komodít v LBBW, ktorého odhady boli pre vývoj zlata najpresnejšie v 1Q10. Vrchol ceny zlata očakáva budúci rok na 1350 USD/unca. „Dopyt investorov rastie a ďalej porastie, stále nedosiahol významnejší podiel v ich portfóliu.“ Uviedol Jochen Hitzfield , analytik Unicredit v Mníchove, ktorého odhady sú podľa Bloomberg najpresnejšie za posledné tri kvartály. Jeho cieľ vrcholu ceny zlata v roku 2011 je tiež 1350 USD/unca. Od júna medián priemernej ceny zlata v roku 2011 podľa prieskumu Bloomberg vzrástol o 5,7% na úroveň 1242 USD. Výhľad pre striebro bol zvýšený o 2,6%, platinu o 0,3%, paládium o 4,2%. Stávky na rast ceny zlata sa odrážajú tiež na opčnom trhu, kde sú najsilnejšie pozície na call opciach na zlato s dodaním v novembri 2010 s právom na nákup za 1500 USD/unca. Druhá najsilnejšia potom na call opcii expirujúcej v novembri 2011 s právom na 2 tisíc dolárov za uncu, ukazujú dáta burzy Comex v New Yorku. „Nových investorov na trh privedie či už pokles ekonomiky, alebo jej oživenie“, domnieva sa analytik Commerzbank vo Frankfurte Eugen Weinberg. „Oživenie ekonomiky prinesie väčší dopyt zo strany klenotníckeho priemyslu a ďalších priemyselných odvetví, zhoršenie ekonomiky potom investorov zaisťujúcich sa pred znehodnotením aktív“, uviedol. Jeho odhadom je vrchol ceny zlata v roku 2011 na 1400 USD/unca. Držba zlata cez na komoditu orientované investičné fondy dosiahlo 2 072 metrických ton a je na historickom maxime. Držba zo strany najväčšieho svetového zlatého fondu SPDR Gold Trust sú úrovňou 1298,6 metrických ton na svojom maxime 1320 mt z júna. Oproti vývoju v zlate dosahujú výnosy na amerických dvojročných dlhopisoch vlády rekordné maximum 0,4542% (24. augusta), japonský jen je na 15 ročnom maxime k americkému doláru. Najväčší svetový dlhopisový fond Pimco, ale aj Deutsche Bank či Citygroup otvárajú nové na komoditu orientované fondy. Zlato pritiahlo tiež manažérov významných fondov. Podľa hlásení americkej komisie pre cenné papiere SEC Eton Park Capital Management v 2Q10 nakúpil 6,58 miliónov akcií SPDR Gold Trust, čo zodpovedá zhruba 20 tonám drahého kovu. Paulson&Co., spravujúci 31 miliárd dolárov, je s držaním 31,5 mil. akcií zlatého fondu jeho vôbec najväčším investorom. Nájdu sa iste aj predajcovia. Jedným z nich bol v 2Q Sorosov investičný fond (stále však drží ekvivalent 16 ton zlata v akciách fondu), ďalej napríklad Astor Asset Management, ktorý prestúpil do striebra, medi a viackomoditných ETP v rámci stávky na oživenie ekonomiky. „ V druhé dno neveríme“, uviedol fond. Dnes večer (po 20.00 nášho času), môže ďalší impulz rastu ceny zlata poskytnúť záznam z jednania FOMC z amerického Fedu. To v prípade, že ukáže na oslabujúce oživenie či dôjde k zhmotneniu tohto očakávania v podobe zníženia výhľadu rastu pre tento rok. Šéf Fedu Bernanke minulý týždeň uviedol, že Fed urobí „všetko, čo je v jeho silách“ k udržaniu rastu ekonomiky a je pripravený nasadiť odkupy dlhopisov. Podľa časti investorov opačným smerom môžu pôsobiť ďalšie poklesy akciového trhu, kedy by si pri lacných akciách investori začali pripravovať voľné prostriedky na ich nákup predajom zlatých podielov. Na trhu zatiaľ prevláda zaisťovací prístup k zlatu. Investičný dopyt vlani dosiahol 1901 ton zlata a prvý krát za tridsať rokov presiahol rozsah klenotníckeho dopytu s 1759 tonami. Tento trend pokračuje aj v prvom a druhom štvrťroku tohto roka, uvádza londýnska GFMS. Prikupujú aj ázijské krajiny, napríklad u Indie je očakávaný nárast dovozu drahého kovu z minuloročných 480 až 485 ton na tohtoročných 600 až 625 ton.